L'International Air Transport Association (IATA) prevede un ritorno alla redditività per l'industria aerea globale nel 2023, poiché le compagnie aeree continueranno a ridurre le perdite derivanti dagli effetti della pandemia di COVID-19 sulle loro attività nel 2022.

Nel 2023, le compagnie aeree dovrebbero registrare un piccolo utile netto di 4.7 miliardi di dollari, un margine di profitto netto dello 0.6%. È il primo profitto dal 2019, quando i profitti netti del settore erano di $ 26.4 miliardi (margine di profitto netto del 3.1%).

Nel 2022, le perdite nette delle compagnie aeree dovrebbero essere di $ 6.9 miliardi (un miglioramento rispetto alla perdita di $ 9.7 miliardi per il 2022 nelle prospettive di giugno della IATA). Questo è significativamente migliore delle perdite di $ 42.0 miliardi e $ 137.7 miliardi realizzate rispettivamente nel 2021 e nel 2020.

“La resilienza è stata il segno distintivo delle compagnie aeree durante la crisi del COVID-19. Guardando al 2023, la ripresa finanziaria prenderà forma con un primo profitto del settore dal 2019. Si tratta di un grande risultato considerando l'entità del danno finanziario ed economico causato dalle restrizioni imposte dal governo in caso di pandemia. Ma un profitto di 4.7 miliardi di dollari sui ricavi del settore di 779 miliardi di dollari dimostra anche che c'è molto più terreno da percorrere per mettere l'industria globale su una solida base finanziaria. Molte compagnie aeree sono sufficientemente redditizie da attrarre il capitale necessario per far avanzare il settore mentre si decarbonizza. Ma molti altri stanno lottando per una serie di motivi. Questi includono una regolamentazione onerosa, costi elevati, politiche governative incoerenti, infrastrutture inefficienti e una catena del valore in cui i vantaggi di connettere il mondo non sono equamente distribuiti", ha affermato Willie Walsh, IATADirettore generale.

2022

Le migliori prospettive per il 2022 derivano in gran parte dall'aumento dei rendimenti e da un forte controllo dei costi a fronte dell'aumento dei prezzi del carburante.

I rendimenti dei passeggeri dovrebbero crescere dell'8.4% (rispetto al 5.6% previsto a giugno). Spinti da questa forza, i ricavi dei passeggeri dovrebbero crescere fino a 438 miliardi di dollari (rispetto ai 239 miliardi di dollari del 2021).

I ricavi del trasporto aereo di merci hanno svolto un ruolo chiave nel ridurre le perdite con ricavi che dovrebbero raggiungere i 201.4 miliardi di dollari. Si tratta di un miglioramento rispetto alle previsioni di giugno, sostanzialmente invariate rispetto al 2021, e più del doppio dei 100.8 miliardi di dollari guadagnati nel 2019.

I ricavi complessivi dovrebbero crescere del 43.6% rispetto al 2021, raggiungendo una stima di 727 miliardi di dollari.

La maggior parte degli altri fattori si è evoluta in modo negativo a seguito del declassamento delle aspettative di crescita del PIL (dal 3.4% di giugno al 2.9%) e dei ritardi nella rimozione delle restrizioni dovute al COVID-19 in diversi mercati, in particolare in Cina. Le previsioni di giugno della IATA prevedevano che il traffico passeggeri avrebbe raggiunto l'82.4% dei livelli pre-crisi nel 2022, ma ora sembra che la ripresa della domanda del settore raggiungerà il 70.6% dei livelli pre-crisi. Il carico, d'altra parte, avrebbe dovuto superare i livelli del 2019 dell'11.7%, ma ora è più probabile che sia moderato al 98.4% dei livelli del 2019.

Per quanto riguarda i costi, i prezzi del jet kerosene dovrebbero attestarsi in media a 138.8 dollari al barile per l'anno, notevolmente superiori ai 125.5 dollari al barile previsti a giugno. Ciò riflette l'aumento dei prezzi del petrolio, esagerato da un jet crack spread ben al di sopra delle medie storiche. Anche con una domanda inferiore che porta a consumi ridotti, ciò ha portato la bolletta del carburante del settore a 222 miliardi di dollari (ben al di sopra dei 192 miliardi di dollari previsti a giugno).

“Il fatto che le compagnie aeree siano state in grado di ridurre le perdite nel 2022, di fronte all'aumento dei costi, alla carenza di manodopera, agli scioperi, alle interruzioni operative in molti hub chiave e alla crescente incertezza economica la dice lunga sul desiderio e il bisogno di connettività delle persone. Con alcuni mercati chiave come la Cina che mantengono le restrizioni più a lungo del previsto, il numero di passeggeri è stato leggermente inferiore alle aspettative. Concluderemo l'anno a circa il 70% dei volumi di passeggeri del 2019. Ma con il miglioramento dei rendimenti sia nel settore cargo che in quello passeggeri, le compagnie aeree raggiungeranno l'apice della redditività", ha affermato Walsh.

2023

Nel 2023 si prevede che il settore del trasporto aereo tornerà alla redditività. Si prevede che le compagnie aeree guadagneranno un utile netto globale di 4.7 miliardi di dollari su ricavi di 779 miliardi di dollari (margine netto dello 0.6%). Questo previsto miglioramento arriva nonostante le crescenti incertezze economiche poiché la crescita del PIL globale rallenta all'1.3% (dal 2.9% nel 2022).

“Nonostante le incertezze economiche, ci sono molte ragioni per essere ottimisti riguardo al 2023. La minore inflazione del prezzo del petrolio e la continua domanda repressa dovrebbero aiutare a tenere sotto controllo i costi mentre continua il forte trend di crescita. Allo stesso tempo, con margini così sottili, anche uno spostamento insignificante in una qualsiasi di queste variabili ha il potenziale per spostare il saldo in territorio negativo. La vigilanza e la flessibilità saranno fondamentali", ha affermato Walsh.

Driver principali

Passeggero: Si prevede che il business dei passeggeri genererà ricavi per 522 miliardi di dollari. Si prevede che la domanda di passeggeri raggiungerà l'85.5% dei livelli del 2019 nel corso del 2023. Gran parte di questa aspettativa tiene conto delle incertezze delle politiche cinesi Zero COVID che stanno limitando i mercati nazionali e internazionali. Tuttavia, si prevede che il numero di passeggeri supererà la soglia dei quattro miliardi per la prima volta dal 2019, con 4.2 miliardi di viaggiatori che dovrebbero volare. I rendimenti dei passeggeri, tuttavia, dovrebbero diminuire (-1.7%) poiché i costi dell'energia leggermente inferiori vengono trasferiti al consumatore, nonostante la domanda dei passeggeri cresca più rapidamente (+21.1%) rispetto alla capacità dei passeggeri (+18.0%).

ufficio: I mercati del carico dovrebbero subire una maggiore pressione nel 2023. I ricavi dovrebbero essere di $ 149.4 miliardi, ovvero $ 52 miliardi in meno rispetto al 2022 ma ancora $ 48.6 miliardi in più rispetto al 2019. Con l'incertezza economica, i volumi di carico dovrebbero diminuire a 57.7 milioni di tonnellate , da un picco di 65.6 milioni di tonnellate nel 2021. Man mano che la capacità del ventre cresce in linea con la ripresa dei mercati dei passeggeri, si prevede che i rendimenti facciano un significativo passo indietro. La IATA prevede un calo del 22.6% dei rendimenti del carico, soprattutto nell'ultima parte dell'anno, quando si prevede che l'impatto delle misure di raffreddamento dell'inflazione colpisca. Per contestualizzare il calo del rendimento, i rendimenti del carico sono cresciuti del 52.5% nel 2020, del 24.2% nel 2021 e del 7.2% nel 2022. Anche il calo considerevole e previsto lascia i rendimenti del carico ben al di sopra dei livelli pre-COVID.

Costi: i costi complessivi dovrebbero crescere del 5.3% a 776 miliardi di dollari. Tale crescita dovrebbe essere di 1.8 punti percentuali inferiore alla crescita dei ricavi, supportando così un ritorno alla redditività. Le pressioni sui costi sono ancora presenti a causa della carenza di manodopera, competenze e capacità. Anche i costi delle infrastrutture sono motivo di preoccupazione.

Tuttavia, si prevede che i costi unitari diversi dal carburante scenderanno a 39.8 centesimi/tonnellata chilometro disponibile (in calo rispetto ai 41.7 centesimi/ATK nel 2022 e quasi pari ai 39.2 centesimi/ATK raggiunti nel 2019). Si prevede che i guadagni di efficienza delle compagnie aeree porteranno i fattori di carico dei passeggeri all'81.0%, appena al di sotto dell'82.6% raggiunto nel 2019.

La spesa totale per il carburante per il 2023 dovrebbe essere di $ 229 miliardi, coerente con il 30% delle spese. La previsione della IATA si basa sul Brent a 92.3 dollari al barile (in calo rispetto a una media di 103.2 dollari al barile nel 2022). Il jet kerosene dovrebbe raggiungere una media di $ 111.9 al barile (in calo da $ 138.8 al barile). Questa diminuzione riflette una relativa stabilizzazione dell'approvvigionamento di carburante dopo le interruzioni iniziali dovute alla guerra in Ucraina. Il premio addebitato per il carburante per aerei (crack spread) rimane vicino ai massimi storici.

Rischi: Il contesto economico e geopolitico presenta diversi rischi potenziali per le prospettive del 2023.

Sebbene le indicazioni indichino che a partire dall’inizio del 2023 potrebbe verificarsi un allentamento degli aggressivi aumenti dei tassi di interesse volti a contrastare l’inflazione, rimane il rischio che alcune economie cadano in recessione. Un simile rallentamento potrebbe incidere sulla domanda sia di servizi passeggeri che di servizi merci. Tuttavia, probabilmente ciò comporterebbe qualche attenuazione sotto forma di prezzi del petrolio più bassi.

Le prospettive prevedono una graduale riapertura della Cina al traffico internazionale e un allentamento progressivo delle restrizioni nazionali contro il COVID-19 a partire dalla seconda metà del 2023. Un prolungamento delle politiche Zero COVID della Cina influenzerebbe negativamente le prospettive.

Se concretizzate, anche le proposte di aumento degli oneri infrastrutturali o delle tasse per sostenere gli sforzi di sostenibilità potrebbero erodere la redditività nel 2023.

“Il lavoro dei dirigenti delle compagnie aeree rimarrà impegnativo poiché sarà fondamentale monitorare attentamente le incertezze economiche. La buona notizia è che le compagnie aeree hanno integrato la flessibilità nei loro modelli di business per essere in grado di gestire le accelerazioni e le decelerazioni economiche che incidono sulla domanda. La redditività delle compagnie aeree è estremamente ridotta. Si prevede che ogni passeggero trasportato contribuirà in media solo con 1.11 dollari all'utile netto del settore. Nella maggior parte del mondo si tratta di una quantità molto inferiore a quella necessaria per comprare una tazza di caffè. Le compagnie aeree devono restare vigili nei confronti di eventuali aumenti delle tasse o delle spese per le infrastrutture. E dovremo essere particolarmente cauti nei confronti di quelli realizzati in nome della sostenibilità. Il nostro impegno è quello di azzerare le emissioni di CO2 entro il 2050. Avremo bisogno di tutte le risorse che potremo raccogliere, compresi gli incentivi governativi, per finanziare questa enorme transizione energetica. Più tasse e oneri più elevati sarebbero controproducenti”, ha affermato Walsh.

Raccolta regionale

La performance finanziaria di tutte le regioni continua a migliorare dopo l’entità delle perdite dovute alla pandemia osservate nel 2020. Il Nord America è l’unica regione a tornare alla redditività nel 2022, in base alle nostre stime. Due regioni si uniranno al Nord America in questo senso nel 2023: Europa e Medio Oriente, mentre America Latina, Africa e Asia-Pacifico rimarranno in rosso.

Vettori nordamericani si prevede che realizzeranno profitti di 9.9 miliardi di dollari nel 2022 e di 11.4 miliardi di dollari nel 2023. Nel 2023, si prevede che la crescita della domanda di passeggeri del 6.4% supererà la crescita della capacità del 5.5%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà il 97.2% dei livelli di domanda pre-crisi con il 98.9% della capacità pre-crisi.

I vettori nella regione hanno beneficiato di restrizioni di viaggio minori e di più breve durata rispetto a molti altri paesi e regioni. Ciò ha dato impulso al grande mercato interno statunitense, nonché ai viaggi internazionali, in particolare attraverso l’Atlantico.

Vettori europei si prevede che registreranno una perdita di 3.1 miliardi di dollari nel 2022 e un profitto di 621 milioni di dollari nel 2023. Nel 2023, si prevede che la crescita della domanda di passeggeri dell'8.9% supererà la crescita della capacità del 6.1%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà l’88.7% dei livelli di domanda pre-crisi con l’89.1% della capacità pre-crisi.

La guerra in Ucraina ha ridotto le attività di alcune compagnie aeree della regione. Le interruzioni operative in alcuni hub del continente sono in fase di risoluzione, ma i disordini sindacali continuano in varie località.

Vettori dell'Asia-Pacifico si prevede che registreranno una perdita di 10.0 miliardi di dollari nel 2022, riducendosi a una perdita di 6.6 miliardi di dollari nel 2023. Nel 2023, si prevede che la crescita della domanda di passeggeri del 59.8% supererà la crescita della capacità del 47.8%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà il 70.8% dei livelli di domanda pre-crisi con il 75.5% della capacità pre-crisi.

L’Asia-Pacifico è fortemente frenata dall’impatto delle politiche zero-COVID della Cina sui viaggi e le perdite della regione sono in gran parte distorte dalle prestazioni delle compagnie aeree cinesi che devono affrontare il pieno impatto di questa politica sia sui mercati nazionali che su quelli internazionali. Assumendo un’ottica conservativa di progressivo allentamento delle restrizioni in Cina nella seconda metà del 2023, prevediamo tuttavia che la forte domanda repressa alimenterà una rapida ripresa sulla scia di tali iniziative. La performance della regione riceve un notevole impulso dai redditizi mercati del trasporto aereo di merci, in cui è il principale operatore.

Vettori del Medio Oriente si prevede che registreranno una perdita di 1.1 miliardi di dollari nel 2022 e un profitto di 268 milioni di dollari nel 2023. Nel 2023, si prevede che la crescita della domanda di passeggeri del 23.4% supererà la crescita della capacità del 21.2%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà il 97.8% dei livelli di domanda pre-crisi con il 94.5% della capacità pre-crisi.

La regione ha beneficiato di un certo grado di reindirizzamento derivante dalla guerra in Ucraina e, in modo ancora più significativo, dalla domanda di viaggi repressa che utilizza le vaste reti globali della regione con la riapertura dei mercati dei viaggi internazionali.

Vettori latinoamericani si prevede che registreranno una perdita di 2.0 miliardi di dollari nel 2022, riducendosi a 795 milioni di dollari nel 2023. Nel 2023, si prevede che la crescita della domanda di passeggeri del 9.3% supererà la crescita della capacità del 6.3%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà il 95.6% dei livelli di domanda pre-crisi con il 94.2% della capacità pre-crisi.

L’America Latina ha mostrato vivacità nel corso dell’anno, in gran parte grazie al fatto che molti paesi hanno iniziato a revocare le restrizioni ai viaggi legate al Covid-19 a partire dalla metà dell’anno.

Vettori africani si prevede che registreranno una perdita di 638 milioni di dollari nel 2022, riducendosi a una perdita di 213 milioni di dollari nel 2023. Si prevede che la crescita della domanda di passeggeri del 27.4% supererà la crescita della capacità del 21.9%. Nel corso dell’anno, si prevede che la regione servirà l’86.3% dei livelli di domanda pre-crisi con l’83.9% della capacità pre-crisi.

L’Africa è particolarmente esposta a fattori macroeconomici sfavorevoli che hanno aumentato la vulnerabilità di diverse economie e reso la connettività più complessa.

Conclusione

“I profitti attesi per il 2023 sono esigui. Ma è incredibilmente significativo il fatto che abbiamo voltato l’angolo verso la redditività. Le sfide che le compagnie aeree dovranno affrontare nel 2023, per quanto complesse, rientreranno nelle nostre aree di esperienza. L’industria ha sviluppato una grande capacità di adattarsi alle fluttuazioni dell’economia, alle principali voci di costo come i prezzi del carburante e alle preferenze dei passeggeri. Lo vediamo dimostrato nel decennio di rafforzamento della redditività seguito alla crisi finanziaria globale del 2008 e terminato con la pandemia. E, cosa incoraggiante, ci sono molti posti di lavoro e la maggior parte delle persone è fiduciosa nel viaggiare anche con prospettive economiche incerte”, ha affermato Walsh.

I passeggeri approfittano del ritorno della libertà di viaggiare. Un recente sondaggio IATA condotto tra i viaggiatori in 11 mercati globali ha rivelato che quasi il 70% viaggia tanto o più di quanto faceva prima della pandemia. E, se la situazione economica preoccupa l'85% dei viaggiatori, il 57% non ha intenzione di frenare le proprie abitudini di viaggio.

Lo stesso studio ha anche dimostrato l’importante ruolo che i viaggiatori vedono svolto dal settore aereo:

Il 91% ha affermato che la connettività aerea è fondamentale per l’economia
Il 90% ritiene che il viaggio aereo sia una necessità per la vita moderna
L'87% ha affermato che il viaggio aereo ha un impatto positivo sulle società
Del 57% del campione che ha familiarità con gli Obiettivi di sviluppo sostenibile (SDG) delle Nazioni Unite, il 91% comprende che il trasporto aereo è un fattore chiave