La IATA prevede un piccolo aumento della redditività delle compagnie aeree

GINEVRA, Svizzera – L'Associazione Internazionale del Trasporto Aereo (IATA) ha annunciato un modesto miglioramento delle sue prospettive per la performance finanziaria del settore aereo globale per il 2013, basato principalmente su ricavi più forti. La IATA prevede ora che le compagnie aeree producano un margine di profitto netto combinato al netto delle imposte dell'1.6% (in aumento rispetto all'1.3% precedentemente previsto) con un utile netto al netto delle imposte di 10.6 miliardi di dollari (in aumento rispetto agli 8.4 miliardi di dollari precedentemente previsti).

“I profitti del settore stanno facendo un piccolo passo nella giusta direzione. In un contesto di maggiore ottimismo per le prospettive economiche globali, la domanda di passeggeri è stata forte e i mercati cargo stanno ricominciando a crescere. L’ottimismo economico sta anche spingendo al rialzo i prezzi del carburante. Stiamo assistendo a un miglioramento di 12 miliardi di dollari nei ricavi e a un aumento di 9-10 miliardi di dollari nei costi, la maggior parte dei quali legati al carburante", ha affermato Tony Tyler, Direttore generale e CEO della IATA.

La fiducia nel settore aereo sta aumentando grazie a diversi fattori:

Le previsioni di crescita del PIL per il 2013 sono state riviste al rialzo al 2.4%, un miglioramento significativo rispetto al 2.1% del 2012.

Sembra che il fondo del ciclo di produzione industriale globale sia stato raggiunto nel terzo trimestre del 2012, dopo di che ci sono stati sei mesi di aumento della produzione e di miglioramento della fiducia delle imprese.

C'è un miglioramento strutturale nella performance finanziaria del settore aereo, come riconosciuto da un aumento del 7% dei prezzi delle azioni dall'inizio dell'anno, nonostante un aumento del 5% dei costi del carburante.

Rischi e volatilità

La IATA ha osservato che permangono rischi considerevoli che potrebbero far deragliare la ripresa. Le prospettive si basano sull’evidenza di una crescente fiducia delle imprese. Ma la controversia sulla draconiana proposta di salvataggio per le istituzioni finanziarie cipriote è un chiaro indicatore del fatto che la crisi dell’Eurozona non è finita e potrebbe volgere al peggio.

“Gli impegni della Banca Centrale Europea rispetto alla crisi dell’Eurozona e alla lenta ripresa economica negli Stati Uniti dovrebbero indirizzarci verso una ripresa duratura, anche se debole. Ma abbiamo già avuto due false partenze. Il miglioramento delle condizioni all’inizio del 2011 e del 2012 si è disintegrato con l’intensificarsi della crisi dell’Eurozona. E potrebbe succedere di nuovo. L’impatto dell’evolversi della situazione a Cipro è un fattore di rischio che non può essere ignorato”, ha affermato Tyler.

Punti salienti della previsione

Entrate più forti: le entrate più forti (671 miliardi di dollari, in aumento di 12 miliardi di dollari rispetto alle previsioni di dicembre) sono il principale motore della performance finanziaria leggermente migliorata. Si prevede che la domanda di merci crescerà del 2.7% (invertendo la tendenza al ribasso degli ultimi due anni) e che i rendimenti delle merci saranno stabili (un miglioramento rispetto al calo dell’1.5% precedentemente previsto). Si prevede che la domanda di passeggeri crescerà del 5.4% (rispetto al 4.5% precedentemente previsto) e i rendimenti dovrebbero crescere dello 0.4% (invece del calo dello 0.2% precedentemente previsto).

Costi: i costi del carburante sono in aumento. Si prevede ora che il carburante per aerei raggiunga una media di 130 dollari al barile per l’anno (in aumento rispetto ai 124.3 dollari al barile previsti a dicembre). E la bolletta del carburante crescerà fino a 216 miliardi di dollari, un aumento di 6 miliardi di dollari rispetto alle aspettative di dicembre. Nel complesso, il carburante rappresenterà il 33% dei costi delle compagnie aeree, invariato rispetto al 2012.

Flusso di cassa: i flussi di cassa delle compagnie aeree stanno mostrando prestazioni migliori del previsto, dati gli alti costi e la debole crescita. Ciò tuttavia varia in base alla regione e alle dimensioni della compagnia aerea. I grandi vettori asiatici hanno registrato i miglioramenti maggiori.

La tendenza negli Stati Uniti è piatta ma paragonabile ai livelli pre-recessione, mentre le compagnie aeree europee stanno lottando con la persistente recessione.

Efficienza: un confronto tra le condizioni del 2013 e la redditività prevista con quelle del 2006 rivela significativi guadagni in termini di efficienza. Il margine operativo aggregato del settore in entrambi gli anni è stato simile (3.2% nel 2006 e 3.3% previsto per il 2013), ma le condizioni nel 2013 sono molto più difficili:

Nel 2006 la crescita del PIL è stata del 4.0%, ben al di sopra del 2.4% previsto quest'anno.

Nel 2006 il costo di un barile di greggio Brent era di 65.1 dollari, ben al di sotto dei 109.5 dollari previsti quest’anno.

Il consolidamento nei mercati nazionali e le joint venture su alcune rotte a lungo raggio sono stati fattori chiave nel generare guadagni di efficienza a sostegno della performance finanziaria. Ciò è illustrato da un aumento del fattore di carico dal 76.1% nel 2006 al 79.8% previsto nel 2013.

Outlook regionale

Si prevede che le compagnie aeree dell'Asia-Pacifico forniranno il maggior contributo assoluto alla performance del settore con un utile netto di 4.2 miliardi di dollari previsto per il 2013 (in aumento rispetto ai 3.2 miliardi di dollari precedentemente previsti e ai 3.9 miliardi di dollari riportati per il 2012). I vettori asiatici rappresentano circa il 40% del mercato del trasporto aereo di merci e saranno i maggiori beneficiari della prevista ripresa della domanda di merci. Si prevede che i vettori della regione vedranno una crescita media della domanda del 4.9%, leggermente superata da un’espansione della capacità del 5.0%.

Si prevede che le compagnie aeree nordamericane riporteranno un profitto di 3.6 miliardi di dollari. Si tratta di un risultato leggermente superiore ai 3.4 miliardi di dollari precedentemente previsti e ai 2.3 miliardi di dollari di profitto riportati nel 2012. La regione è un mercato maturo (in particolare per le operazioni nazionali). Una rigorosa gestione della capacità in risposta al contesto di costi elevati del carburante vedrà un’espansione dell’1.3% della domanda che porterà ad un’espansione dell’1.1% della capacità.

Si prevede che i vettori europei riporteranno un profitto di 800 milioni di dollari. Si tratta di un miglioramento rispetto alla performance di pareggio precedentemente prevista e all'utile di 300 milioni di dollari nel 2012, ma con solo lo 0.4% dei ricavi che è appena diverso dal pareggio. Ed è il mercato che sarà maggiormente colpito dalla volatilità causata dalla crisi dell’Eurozona. Il mercato interno europeo continua ad essere debole, riflettendo le condizioni recessive in tutto il continente. Tuttavia, si prevede che le compagnie aeree mostreranno prestazioni migliori sulle rotte a lungo raggio verso i mercati emergenti. Si prevede che la domanda complessiva per i vettori europei cresca del 2.6%, in linea con un'espansione della capacità del 2.5%.

Si prevede che le compagnie aeree del Medio Oriente registreranno un profitto di 1.4 miliardi di dollari. Questo è leggermente in aumento rispetto agli 1.1 miliardi di dollari precedentemente previsti e superiore ai 900 milioni di dollari di profitto registrati nel 2012. Il ruolo crescente delle compagnie aeree della regione nel fornire connettività ai mercati in via di sviluppo si riflette in una forte crescita del traffico. Si prevede che le compagnie aeree della regione aumenteranno la capacità del 12.8% nel 2013 e questa cifra sarà superata dalla crescita della domanda del 13.7%. I vettori della regione sono al terzo posto in termini di redditività operativa con un margine di utile prima degli interessi e delle tasse (EBIT) del 3.4%, dopo l'Asia-Pacifico (5.3%) e il Nord America (4.1%).

Le compagnie aeree dell'America Latina registreranno un profitto di 600 milioni di dollari. È l’unica regione a vedere un calo (100 milioni di dollari) rispetto alle previsioni di dicembre. Ciò rappresenterà, tuttavia, un raddoppio dei profitti rispetto al 2012. La crescita del continente è rallentata in risposta alle precedenti perdite nei mercati interni volatili. Ciononostante, la regione vedrà la seconda crescita più elevata della domanda (8.1%) e ciò sarà di 1.4 punti percentuali in più rispetto all’espansione prevista della capacità.

Si prevede che le compagnie aeree africane registreranno un profitto di 100 milioni di dollari nel 2013. Questo dato è superiore al pareggio precedentemente previsto e alla perdita di 100 milioni di dollari del 2012. Si prevede che i vettori africani vedranno un aumento della domanda del 6.5% nel corso del 2013, a cui faranno fronte un'espansione della capacità del 6.4%. Il continente continua ad essere un punto focale per la crescita dei vettori situati nella regione e di coloro che forniscono servizi nella regione. La concorrenza tra i due rimane feroce.

Andando avanti

“I miglioramenti nella redditività del settore sono incoraggianti. Ma devono essere mantenuti in prospettiva. Prevediamo che le compagnie aeree realizzeranno un utile netto di 10.6 miliardi di dollari su 671 miliardi di dollari di ricavi del settore. In confronto, l’anno scorso Nestlé, una singola società, ha realizzato profitti per oltre 11.5 miliardi di dollari su un fatturato di circa 100 miliardi di dollari. La redditività cronicamente anemica è caratteristica di gran parte della catena del valore dell’aviazione rispetto ad altri settori. Per risolvere il problema ci vorrà qualcosa di più del semplice miglioramento delle condizioni economiche. Né le sfide né i vantaggi di farlo dovrebbero essere sottovalutati”, ha affermato Tyler.

L’aviazione è un catalizzatore per la crescita economica e lo sviluppo che sostiene circa 57 milioni di posti di lavoro e 2.2 trilioni di dollari in attività economica.

“L’unica via d’uscita dalle attuali difficoltà economiche che vediamo in tutto il mondo è la crescita. Le compagnie aeree svolgono un ruolo importante, fornendo connettività che stimola il business e fornisce prodotti ai mercati globali. Ma possiamo farlo solo se il settore genera rendimenti sostenibili”, ha affermato Tyler.

“Le prospettive migliorate nonostante il difficile contesto operativo dimostrano l’efficienza e i miglioramenti raggiunti durante la ristrutturazione del settore nell’ultimo decennio. Ma troppo spesso i governi ci lanciano palle curve. Nelle ultime settimane abbiamo avuto dei ricordi spiacevoli. L’Europa ha annunciato proposte per una legislazione sui diritti dei passeggeri che aumenterà i costi del volo, ma con pochi o nessun beneficio a lungo termine per i consumatori. Il sequestro del bilancio statunitense comporterà tagli alla gestione del traffico aereo, alla sicurezza e al controllo delle frontiere che potrebbero costare di più in termini economici rispetto al beneficio dei risparmi sui costi ottenuti. E l'Air Passenger Duty del Regno Unito, la tassa sull'aviazione più alta del mondo, aumenterà nuovamente il 1° aprile. Le compagnie aeree non vogliono un trattamento speciale, ma hanno bisogno di un quadro politico congiunto che consenta loro di soddisfare le crescenti esigenze di connettività in modo sostenibile. Con un margine di profitto netto dell’1.6%, il margine tra profitti e perdite è minimo”, ha affermato Tyler.