DUBAI, Emirati Arabi Uniti – Appena un anno dopo che la recessione globale ha fatto deragliare la crescita esplosiva di Dubai, la città è ora così sommersa dai debiti che chiede una tregua di sei mesi per pagare le bollette, causando un calo sui mercati mondiali giovedì e sollevando interrogativi sulla reputazione di Dubai come calamita per gli investimenti internazionali.
La ricaduta è arrivata rapidamente e si è fatta sentire a livello globale dopo la dichiarazione di mercoledì secondo cui il principale motore di sviluppo di Dubai, Dubai World, avrebbe chiesto ai creditori uno "stallo" per ripagare il suo debito di 60 miliardi di dollari almeno fino a maggio. Il ramo immobiliare della società, Nakheel, i cui progetti includono l'isola a forma di palma nel Golfo, si fa carico della maggior parte del denaro dovuto a banche, società di investimento e appaltatori esterni per lo sviluppo.
In totale, le reti statali soprannominate Dubai Inc. sono $ 80 miliardi in rosso e l'emirato aveva bisogno di un salvataggio all'inizio di quest'anno dal suo vicino ricco di petrolio Abu Dhabi, la capitale degli Emirati Arabi Uniti.
I mercati hanno preso male la notizia, con i guai di Dubai e la continua caduta del dollaro USA che hanno dato agli investitori due preoccupazioni. La mossa di Dubai ha sollevato preoccupazioni sul debito in tutta la regione del Golfo. I prezzi per assicurare il debito di Abu Dhabi, Qatar, Arabia Saudita e Bahrain sono aumentati tutti di percentuali a due cifre giovedì, secondo i dati di CMA DataVision.
In Europa, il FTSE 100, il DAX tedesco e il CAC-40 in Francia hanno aperto nettamente in ribasso. In precedenza in Asia, l'indice di Shanghai è sceso di 119.19 punti, o del 3.6%, nel più grande calo di un giorno dal 31 agosto. L'Hang Seng di Hong Kong ha perso l'1.8% a 22,210.41.
Wall Street è stata chiusa per la festa del Ringraziamento e la maggior parte dei mercati in Medio Oriente è rimasta in silenzio a causa di una grande festa islamica.
"L'annuncio di sospensione di Dubai ... era vago e rimane difficile discernere se la richiesta di sospensione sarà volontaria", ha affermato una dichiarazione dell'Eurasia Group, un gruppo di ricerca con sede a Washington che valuta il rischio politico e finanziario per gli investitori stranieri interessati a Dubai. .
"In caso contrario, Dubai World andrà in default e ciò avrà ripercussioni negative più gravi per il debito sovrano di Dubai, Dubai World e la fiducia del mercato negli Emirati Arabi Uniti in generale", ha aggiunto la nota.
Dubai è diventata la più grande vittima della stretta creditizia del Golfo un anno fa. Ma il suo sovrano, lo sceicco Mohammed bin Rashid Al-Maktoum, aveva continuamente respinto le preoccupazioni sulla liquidità della città-stato e sostiene che durante i tempi buoni si fosse esagerato.
Quando gli è stato chiesto del debito, ha assicurato con sicurezza ai giornalisti in un raro incontro due mesi fa che "stiamo bene" e "non siamo preoccupati", lasciando i dettagli di un piano di risanamento - se tale piano esiste - a tutti indovinare.
Poi, all'inizio di questo mese, ha detto ai critici di Dubai di "tacere".
"Deve produrre un piano di ripresa che sarà rispettato da coloro che vogliono fare affari con Dubai", ha affermato Simon Henderson, specialista del Golfo e dell'energia presso il Washington Institute for Near East Policy. "Se non lo fa bene, Dubai sarà un posto triste".
Dopo mesi di negazione che la crisi economica abbia toccato anche la sfarzosa città-stato, il governo di Dubai all'inizio di quest'anno ha mostrato segni di voler affrontare le ricadute finanziarie che hanno bloccato dozzine di progetti e provocato un esodo di lavoratori espatriati.
A febbraio, ha raccolto 10 miliardi di dollari in una vendita di obbligazioni frettolosamente organizzata alla banca centrale degli Emirati Arabi Uniti, che ha sede ad Abu Dhabi.
L'accordo - visto da molti come il salvataggio di Dubai da parte di Abu Dhabi - faceva parte di un programma obbligazionario da 20 miliardi di dollari per aiutare Dubai a far fronte ai suoi obblighi di debito.
Mercoledì, il dipartimento delle finanze di Dubai ha annunciato che l'emirato ha raccolto altri 5 miliardi di dollari vendendo obbligazioni, tutte prese da due banche controllate da Abu Dhabi.
La famiglia Al Nahyan al potere ad Abu Dhabi è stata più conservatrice con le sue spese, investendo i profitti del petrolio in infrastrutture, cultura e istituzioni statali. Durante il boom immobiliare di Dubai, i Nahyan hanno visto il loro appariscente vicino correre avanti con piani di sviluppo e piani turistici che avevano molto clamore ma pochi dettagli su come sarebbero stati tirati fuori.
Alcuni si sono materializzati. L'apertura del Burj Dubai di oltre 2,600 piedi (800 metri) è prevista per gennaio come l'edificio più alto del mondo. Ma molti altri progetti, tra cui una torre ancora più alta del Burj Dubai e città satellite nel deserto, sono ancora solo progetti.
Lo stallo probabilmente non influenzerà immediatamente CityCenter, un complesso di casinò da $ 8.5 miliardi che aprirà il mese prossimo a Las Vegas e che è per metà di proprietà di Dubai World. Una filiale di Dubai World e operatore di casinò, MGM Mirage, ha concordato con le banche ad aprile di finanziare e completare completamente lo sviluppo di sei torri e 67 acri di resort di lusso, condomini, un centro commerciale e un casinò sulla Strip di Las Vegas.
Tuttavia, l'effetto dello stallo può essere sentito sulle famose aste di cavalli purosangue Keeneland vicino a Lexington, Ky., dove lo sceicco Mohammed è un importante offerente.
La scorsa settimana, lo sceicco Mohammed ha retrocesso diversi membri di spicco dell'élite aziendale di Dubai e li ha sostituiti con membri della famiglia regnante, compresi i suoi due figli, uno dei quali è l'erede designato di Mohammed.
Gli uomini d'affari che sono caduti in disgrazia sono stati strettamente associati al fenomenale successo di Dubai. Includono il capo di Dubai World, Sultan Ahmed bin Sulayem, e Mohammed Alabbar, il capo di Emaar Properties, sviluppatore del Burj Dubai e centinaia di altri progetti.
"Sta cercando di scuotere le cose", ha detto Christopher Davidson, docente sul Golfo alla Durham University in Gran Bretagna e autore di due libri sugli Emirati Arabi Uniti.
Tuttavia, ha aggiunto Davidson, la decisione di Mohammed di sostituire coloro che hanno contribuito a mettere Dubai sulla mappa del mondo con i suoi parenti potrebbe essere "letta come un aumento dell'autocrazia che non ha un bell'aspetto a livello internazionale".
Non tutti sono sconvolti dalla trasformazione di Dubai Inc. in un'azienda di famiglia, affermano gli analisti.
Le ultime mosse di Mohammed possono aver soddisfatto Abu Dhabi più degli investitori stranieri, ma è Abu Dhabi che ha ancora gli incentivi più forti per salvare Dubai dalla sua miseria finanziaria.
"Riportando la base di potere alla famiglia, le cose sono come dovrebbero essere per quanto riguarda Abu Dhabi", ha affermato Mohammed Shakeel, analista con sede a Dubai per l'Economist Intelligence Unit.
Dopo una costosa avventura nel fare le cose alla maniera occidentale, per Dubai si tratta di "tornare alle origini", ha aggiunto Shakeel.
il ritardo del debito ubai fa tremare gli investitori
Lo sviluppatore immobiliare Nakheel avrebbe dovuto pagare quasi $ 3.5 miliardi in obbligazioni a dicembre [EPA]
I problemi del debito a Dubai hanno scosso gli investitori e messo pressione sui titoli bancari di tutto il mondo mentre crescono i timori di un default del credito.
Le azioni europee sono scese a minimi che non si vedevano da maggio e le obbligazioni sono balzate giovedì dopo che Dubai ha annunciato i piani per ristrutturare il debito di Dubai World, il conglomerato statale che ha guidato la crescita dell'emirato.
"Questo è un difetto in tutto tranne che nel nome", ha detto ad Al Jazeera Andrew Critchlow, amministratore delegato di Dow Jones Middle East.
“Nessuno si aspettava questo. La gente si aspettava che Dubai stesse iniziando a uscire dalla sua crisi economica e a superare la recessione che abbiamo visto a livello globale".
Il costo dell'assicurazione del debito di Dubai è aumentato giovedì dopo l'annuncio del governo.
I credit default swap a cinque anni di Dubai – l'assicurazione contro il suo rischio di credito – sono saliti a quasi 470 punti base, un aumento di 30 punti base rispetto alla chiusura della sessione precedente, ha affermato CMA Datavision, un gruppo di analisi di mercato con sede a Londra.
"Dubai non sta facendo alcun favore alla propensione al rischio e i mercati rimangono in uno stato d'animo vulnerabile", ha detto a Bloomberg.com Russell Jones, capo della ricerca sul reddito fisso e sulle valute a Londra presso RBC Capital Markets.
"Siamo ancora in un ambiente in cui siamo vulnerabili a shock finanziari di qualsiasi tipo e questo è uno di quelli", ha affermato.
Debito "fermo"
Il governo di Dubai ha detto mercoledì che chiederà ai creditori di Dubai World di accettare una moratoria sul debito del valore di miliardi di dollari.
La mossa fa parte di un piano per ristrutturare l'azienda statale e la sua sussidiaria di sviluppo immobiliare Nakheel.
"Dubai World intende chiedere a tutti i fornitori di finanziamenti a Dubai World e Nakheel di fermarsi e di estendere le scadenze almeno fino al 30 maggio 2010", si legge in una dichiarazione rilasciata dal Dubai Financial Support Fund.
Nakheel, lo sviluppatore delle isole residenziali a forma di palma dell'emirato, avrebbe dovuto pagare quasi 3.5 miliardi di dollari in obbligazioni islamiche in scadenza a dicembre.
Nakheel è responsabile della costruzione dell'isola artificiale di Palm Jumeriah [AFP]
Critchlow ha detto ad Al Jazeera: “Ci sono stati segnali di ripresa nel mercato immobiliare. Il commercio e il turismo stavano ricominciando a bollire.
"Quindi questo ha sorpreso l'intera comunità imprenditoriale e nessuno più delle banche internazionali che potrebbero perdere miliardi qui".
John Sfakianakis, capo economista della banca Saudi Fransi, ha dichiarato: “Potrebbe essere una mossa per distinguere le società solvibili da quelle meno solvibili nel tentativo di spostare il peso dalle entità meno esposte.
"[Ma] ciò non dissipa del tutto le preoccupazioni del mercato, ma potrebbe segnalare l'inizio di un processo di ristrutturazione e riclassificazione".
Dubai ha un debito estero di circa 80 miliardi di dollari, di cui Dubai World, una delle maggiori holding dell'emirato, possiede circa tre quarti.
L'emirato è ora considerato il sesto governo al mondo con maggiori probabilità di insolvenza sui suoi prestiti, secondo CMA Datavision, collocandolo appena sotto la Lettonia e l'Islanda.
"Sembra che Dubai World sarà distrutto", ha detto Critchlow. “Sono essenzialmente due storie – la buona e la cattiva – DP World da un lato… e poi le sue altre sussidiarie”.
Priorità di ristrutturazione
Il governo di Dubai ha dichiarato giovedì che DP World, un operatore portuale internazionale, e il suo debito non faranno parte della ristrutturazione di Dubai World giovedì.
Dubai World aveva cercato di persuadere i creditori bancari a ristrutturare fino a 12 miliardi di dollari dei suoi prestiti.
La società, proprietaria di Barneys New York, ha assunto una società di consulenza ad agosto per aiutarla a esplorare le opzioni per sostenere la posizione finanziaria della catena di lusso statunitense.
L'emirato ha accumulato il suo debito mentre si espandeva nei settori bancario e immobiliare prima che la crisi finanziaria globale prosciugasse i finanziamenti disponibili.
La ristrutturazione dei suoi debiti legati al governo è ora una priorità assoluta poiché il governo cerca di assicurare una ripresa per la sua economia incentrata sul commercio, sul turismo e sui servizi e riprendersi dal precipitoso crollo immobiliare.
