TULSA, OK - Dollar Thrifty Automotive Group, Inc. ha annunciato oggi che la società ha modificato con successo la sua linea di credito garantito senior per modificare il livello di leva finanziaria ammissibile durante il periodo che inizia il 30 settembre 2008 e continua fino al 30 novembre 2008. Conformità con la leva finanziaria Il test del rapporto ai sensi dell'accordo modificato in qualsiasi data durante quel periodo si baserà sull'EBITDA aziendale per i quattro trimestri finali chiusi al 30 giugno 2008, piuttosto che per i quattro trimestri finali completati più di recente.
Come annunciato in precedenza, i risultati del terzo trimestre sono stati influenzati negativamente dalle sfide nelle aree dei ricavi giornalieri e dei costi di ammortamento dei veicoli, nonché dal fallimento di uno dei tour operator della società, con la conseguente necessità di ridurre o modificare il debito non automobilistico il coefficiente di leva finanziaria dell'azienda per mantenere la conformità ai patti. Dopo il periodo di modifica di 60 giorni, il test del coefficiente di leva finanziaria si baserà nuovamente sull'EBITDA aziendale per i quattro trimestri finali più recentemente completati prima della data del test pertinente. A seconda dei risultati effettivi per il terzo trimestre, tra gli altri fattori, la società può richiedere ulteriori modifiche al test del coefficiente di leva finanziaria durante il periodo di modifica di 60 giorni e / o ridurre il debito non automobilistico.
Fino al 30 novembre 2008, alla società sarà vietato ulteriori prestiti ai sensi del meccanismo e di richiedere l'emissione di ulteriori lettere di credito ai sensi dello stesso come supporto per i suoi programmi di carta commerciale e note a medio termine. L'azienda non prevede la necessità di ulteriori lettere di credito di miglioramento durante questo periodo. Fino al 30 novembre 2008, la società deve anche mantenere almeno $ 60 milioni di liquidità senza restrizioni e mezzi equivalenti, sebbene possa utilizzare queste attività (o i loro proventi) per pagare anticipatamente il debito della struttura e sarà soggetta a restrizioni su determinate attività altrimenti consentite sotto la struttura.
Dopo aver dato effetto all'emendamento, la società è in regola con il test del coefficiente di leva finanziaria.
COSA TOGLIERE DA QUESTO ARTICOLO:
- As previously announced, third quarter results have been negatively affected by challenges in the areas of revenue per day and vehicle depreciation costs, as well as the bankruptcy of one of the company’s tour operators, resulting in the need to reduce non-vehicle debt or modify the company’s leverage ratio to maintain covenant compliance.
- Compliance with the leverage ratio test under the amended agreement at any date during that period will be based on Corporate EBITDA for the trailing four quarters ended June 30, 2008, rather than for the most recently completed trailing four quarters.
- Through November 30, 2008, the company must also maintain at least $60 million of unrestricted cash and cash equivalents, although it may use these assets (or their proceeds) to prepay facility debt, and it will be subject to restrictions on certain activities otherwise permissible under the facility.
