Frontier ottiene un prestito di 75 milioni di dollari

Struggling Frontier Airlines ha siglato un accordo per ricevere 75 milioni di dollari in prestiti e potenzialmente vendere una quota di maggioranza della sua attività, un'importante ancora di salvezza finanziaria che aumenta notevolmente le possibilità della compagnia di emergere dal capitolo 11.

In base all'accordo, annunciato venerdì mattina, la società di investimento privata Perseus LLC con sede a Washington, DC, fornirà a Frontier prestiti mentre la compagnia aerea si avvia verso la più lenta stagione autunnale.

Se il vettore soddisfa determinati parametri finanziari e prestazionali, Perseus fornirà altri 25 milioni di dollari in finanziamenti quando Frontier esce dalla bancarotta. La società di investimento convertirà quindi i suoi 100 milioni di dollari in prestiti e investimenti in azioni della compagnia aerea riorganizzata, pari a una quota di maggioranza del 79.9%.

Frontier ha detto che spera di uscire dalla bancarotta entro la tarda primavera.

"Questo mi fa sentire molto bene nell'andare in autunno e superare le cose che dobbiamo affrontare", Sean

Menke, amministratore delegato di Frontier, ha detto in un'intervista venerdì con i membri dei media.

L'accordo, che deve ricevere l'approvazione del tribunale fallimentare, potrebbe aiutare a garantire che il vettore con sede a Denver sia attivo per gli anni a venire. Tuttavia, Frontier ha lasciato la porta aperta per ulteriori tagli di posti di lavoro e voli, affermando che continuerà a concentrarsi sulla riduzione dei costi.

"Scommetto che (Frontier) sopravviverà dal 75% all'80%", ha detto Anthony Sabino, professore di legge alla St. John's University di New York. “Chiaramente, Perseus ha deciso che questo è il momento di comprare Frontier, che è il più economico possibile, che è un buon investimento, che sono fiduciosi che l'economia riprenderà e che Frontier può risolvere i suoi problemi. Per il bene di Frontier, dei suoi clienti, fornitori, passeggeri e dipendenti, speriamo che abbiano ragione".

I leader della comunità e degli affari affermano che la sopravvivenza dell'azienda è fondamentale per la salute del settore aereo locale. Frontier è il secondo vettore più grande all'aeroporto internazionale di Denver, impiega 4,788 lavoratori qui e ha una clientela fedele.

"La comunità nutre un grande affetto per quella compagnia aerea e i suoi dipendenti lo hanno ricambiato in termini di fornitura di un ottimo servizio", ha affermato Tom Clark, vicepresidente esecutivo della Denver Metro Economic Development Corp. "Questa è una buona notizia per noi. "

Il vettore è stato martellato negli ultimi mesi dall'aumento dei prezzi del carburante che ha colpito l'intero settore. Frontier ha registrato perdite per 38.5 milioni di dollari dal momento in cui ha dichiarato bancarotta all'inizio di aprile fino alla fine di maggio,

Di conseguenza, il vettore ha stabilito piani per ridurre i suoi voli del 17% questo autunno, eliminare almeno 569 posti di lavoro e aerei di terra.

Ha anche ridotto in molti modi, tagliando da circa $ 60 milioni a $ 70 milioni i costi annuali da quando ha dichiarato bancarotta, ha stimato Menke. Allo stesso tempo, il vettore sta cercando di aumentare i ricavi, in parte addebitando di più per servizi e servizi che prima erano gratuiti.

Venerdì, ad esempio, la compagnia ha affermato che inizierà a far pagare ai viaggiatori il cambio di volo il giorno del viaggio e le modifiche nei giorni precedenti il ​​volo. Spera di srotolare una struttura di prezzi à la carte questo autunno in cui i consumatori possono pagare un prezzo base minimo per un volo o sborsare di più per cose come l'assegnazione dei posti e le miglia dei frequent flyer.

I dipendenti – che, insieme ai dirigenti, hanno recentemente subito tagli salariali temporanei – hanno applaudito l'accordo di finanziamento dopo aver sofferto per mesi di cattive notizie.

"Non ho ancora iniziato a lavorare, ma il mio telefono sta squillando sin dalla prima volta stamattina", ha detto nel tardo pomeriggio di venerdì John Stemmler, capo della Frontier Airline Pilots Association. “A parte il calo dei prezzi del carburante, è davvero la prima buona notizia che abbiamo da un po' di tempo. Sembra davvero una giustificazione per i sacrifici temporanei che abbiamo fatto".

Garantire finanziamenti nell'ambiente attuale, in cui i prezzi del carburante stanno battendo le compagnie aeree e le banche stanno riducendo i prestiti, è di per sé un'impresa, hanno affermato gli osservatori.

Frontier ha annunciato l'accordo come un voto di fiducia nei suoi affari, ma la società ha avvertito che "è ancora un lungo processo" per uscire dalla bancarotta. La compagnia aerea ha affermato che si sta ancora concentrando sul miglioramento della liquidità in altri modi e la compagnia ha indicato che potrebbe fare un altro annuncio nelle prossime settimane.

Frontier continuerà inoltre a trovare modi per ridurre i costi.

"Non abbiamo finito con questo", ha detto Menke. “La concorrenza è molto agguerrita sul mercato. Il carburante è alto e dobbiamo continuare a gestire ciò che sta accadendo”.

Perseus ha affermato di aver creato un'affiliata chiamata Go Flip Go – Flip si riferisce alla mascotte delfino di Frontier – per gestire l'acquisizione. La società di investimento ha affermato di ritenere che Frontier possa competere alla DIA in futuro nonostante la forte concorrenza.

"Frontier, adeguatamente capitalizzata, dovrebbe essere in grado di avere successo in quell'ambiente", ha affermato Brian Leitch, senior managing director di Perseus con sede a Evergreen, che ha una vasta esperienza nelle riorganizzazioni delle compagnie aeree. “Essenzialmente, Frontier deve dimostrare di poter essere una compagnia aerea di successo. Crediamo che possa esserlo".

Se il piano si concretizzerà, gli attuali azionisti saranno spazzati via quando Frontier emetterà nuove azioni dopo che saranno uscite dalla bancarotta. I creditori garantiti riceverebbero azioni, anziché contanti, per i loro crediti, sebbene importi e termini non siano stati determinati. Il comitato dei creditori della compagnia aerea avrà la possibilità di valutare il piano in tribunale fallimentare.

"Non sappiamo ancora abbastanza dell'accordo", ha detto Steve Stapleton, un avvocato di Dallas con Cowles & Thompson che rappresenta un creditore nel caso di bancarotta di Frontier. "Semplicemente non sappiamo quale sia il piano di riorganizzazione".

Punti salienti dell'accordo

* In base all'accordo, che deve ricevere l'approvazione del tribunale fallimentare, Perseus fornirà a Frontier un prestito di 75 milioni di dollari in due fasi, a partire da 40 milioni di dollari già ad agosto. Frontier potrà quindi attingere dagli altri 35 milioni di dollari in autunno.

* Perseus darà a Frontier altri 25 milioni di dollari in finanziamenti come emerge dal capitolo 11 se il vettore soddisfa determinati requisiti finanziari.

* Perseus può quindi convertire i $ 75 milioni in prestiti e $ 25 milioni in finanziamenti aggiuntivi in ​​azioni Frontier, che rappresentano una quota del 79.9 percento nella società.

Qual è il prossimo passo?

* Frontier cercherà di ottenere l'approvazione del tribunale fallimentare della prima parte dell'accordo in un'udienza del 5 agosto.

* Il vettore incontrerà anche il comitato dei creditori per discutere il piano. Il sostegno del gruppo renderà più facile far passare il piano attraverso il tribunale fallimentare. Il comitato, tuttavia, potrebbe opporsi all'accordo o offrire un'alternativa.

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