Le compagnie aeree sono resilienti

IATA

Le persone volano in numero sempre maggiore. Ci sono abbastanza piloti per gestire l’atteso rilancio dell’industria aeronautica? Lo riferisce la IATA

Le persone volano in numero sempre maggiore. Tuttavia, ci sono abbastanza piloti e personale di compagnia aerea per gestire il previsto rilancio dell’industria aeronautica?

La pensa così la International Air Transport Association (IATA). L'organizzazione aeronautica con membri di compagnie aeree in tutto il mondo ha annunciato un aggiornamento delle sue prospettive per la performance finanziaria del settore aereo nel 2022

Ciò avviene di pari passo con la ripresa dalla crisi COVID-19.

Le previsioni della IATA sono delineate in un comunicato stampa rilasciato oggi:

  • Si prevede che le perdite del settore si ridurranno a -9.7 miliardi di dollari (migliorate rispetto alla previsione di ottobre 2021 di una perdita di 11.6 miliardi di dollari) per un margine di perdita netto del -1.2%. Si tratta di un enorme miglioramento rispetto alle perdite di 137.7 miliardi di dollari (-36.0% di margine netto) nel 2020 e di 42.1 miliardi di dollari (-8.3% di margine netto) nel 2021.
     
  • La redditività a livello di settore nel 2023 appare a portata di mano, con il Nord America che dovrebbe già generare un profitto di 8.8 miliardi di dollari nel 2022.
     
  • I guadagni di efficienza e il miglioramento dei rendimenti stanno aiutando le compagnie aeree a ridurre le perdite anche con l’aumento dei costi di manodopera e carburante (quest’ultimo guidato da un aumento del +40% del prezzo mondiale del petrolio e da un ampliamento del crack spread quest’anno).
     
  • L’ottimismo del settore e l’impegno per la riduzione delle emissioni sono evidenti nella consegna netta prevista di oltre 1,200 aeromobili nel 2022.
     
  • La forte domanda repressa, la revoca delle restrizioni di viaggio nella maggior parte dei mercati, la bassa disoccupazione nella maggior parte dei paesi e l’aumento dei risparmi personali stanno alimentando una ripresa della domanda che vedrà il numero di passeggeri raggiungere l’83% dei livelli pre-pandemia nel 2022.
     
  • Nonostante le sfide economiche, si prevede che i volumi di carico raggiungeranno il livello record di 68.4 milioni di tonnellate nel 2022.

“Le compagnie aeree sono resilienti. Le persone volano in numero sempre maggiore. E il trasporto merci sta andando bene in un contesto di crescente incertezza economica. Le perdite saranno ridotte a 9.7 miliardi di dollari quest’anno e la redditività è all’orizzonte per il 2023. È tempo di ottimismo, anche se ci sono ancora sfide sui costi, in particolare sul carburante, e alcune restrizioni persistenti in alcuni mercati chiave”, ha affermato Willie Walsh, direttore generale della IATA.

I ricavi sono in aumento man mano che le restrizioni legate al COVID-19 si allentano e le persone tornano a viaggiare. La sfida per il 2022 è tenere sotto controllo i costi.

“La riduzione delle perdite è il risultato di un duro lavoro per mantenere i costi sotto controllo mentre il settore cresce. Il miglioramento delle prospettive finanziarie deriva dal mantenimento dei costi in aumento del 44% mentre i ricavi sono aumentati del 55%. Mentre il settore ritorna a livelli di produzione più normali e con costi elevati del carburante che probabilmente rimarranno per un po’, la redditività dipenderà dal continuo controllo dei costi. E questo abbraccia la catena del valore. I nostri fornitori, compresi gli aeroporti e i fornitori di servizi di navigazione aerea, devono essere concentrati sul controllo dei costi tanto quanto i loro clienti per sostenere la ripresa del settore”, ha affermato Walsh.

Si prevede che i ricavi del settore raggiungeranno i 782 miliardi di dollari (+54.5% rispetto al 2021), il 93.3% dei livelli del 2019. Si prevede che i voli operati nel 2022 ammonteranno a 33.8 milioni, ovvero l’86.9% dei livelli del 2019 (38.9 milioni di voli).

  • Entrate dei passeggeri si prevede che rappresenteranno 498 miliardi di dollari di ricavi del settore, più del doppio dei 239 miliardi di dollari generati nel 2021. Si prevede che il numero di passeggeri di linea raggiungerà i 3.8 miliardi, con i ricavi per passeggeri-chilometri (RPK) in crescita del 97.6% rispetto al 2021, raggiungendo l'82.4% del 2019 traffico. Con l’allentamento delle restrizioni sui viaggi, la domanda repressa verrà liberata, si prevede che i rendimenti aumenteranno del 5.6%. Ciò fa seguito a un’evoluzione dei rendimenti del -9.1% nel 2020 e del +3.8% nel 2021.
     
  • Entrate del carico si prevede che rappresenteranno 191 miliardi di dollari di ricavi del settore. Questo dato è leggermente in calo rispetto ai 204 miliardi di dollari registrati nel 2021, ma quasi il doppio dei 100 miliardi di dollari raggiunti nel 2019. Nel complesso, si prevede che il settore trasporterà oltre 68 milioni di tonnellate di merci nel 2022, un livello record. Poiché il contesto commerciale si attenua leggermente, si prevede che i rendimenti dei carichi diminuiranno del 10.4% rispetto al 2021. Ciò inverte solo parzialmente gli aumenti dei rendimenti del 52.5% nel 2020 e del 24.2% nel 2021.

Si prevede che le spese complessive saliranno a 796 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento del 44% nel 2021, che riflette sia i costi di supporto di operazioni più grandi sia il costo dell’inflazione in alcune voci chiave.

  • Carburante: Con 192 miliardi di dollari, il carburante rappresenta la voce di costo più importante del settore nel 2022 (24% dei costi complessivi, rispetto al 19% nel 2021). Questo si basa su un prezzo medio previsto per il greggio Brent di 101.2 dollari al barile e di 125.5 dollari per il cherosene per jet. Si prevede che le compagnie aeree consumeranno 321 miliardi di litri di carburante nel 2022 rispetto ai 359 miliardi di litri consumati nel 2019.

    La guerra in Ucraina mantiene alti i prezzi del greggio Brent. Tuttavia, nel 2022 il carburante rappresenterà circa un quarto dei costi. Una caratteristica particolare del mercato dei carburanti di quest’anno è l’elevato differenziale tra i prezzi del greggio e del carburante per aerei. Questa diffusione del jet crack rimane ben al di sopra delle norme storiche, principalmente a causa dei limiti di capacità delle raffinerie. Investimenti insufficienti in questo settore potrebbero significare che lo spread rimarrà elevato fino al 2023. Allo stesso tempo, gli elevati prezzi del petrolio e del carburante probabilmente spingeranno le compagnie aeree a migliorare la loro efficienza nei consumi, sia attraverso l’uso di aerei più efficienti che attraverso decisioni operative.
     
  • Lavoro: La manodopera è la seconda voce di costo operativo più elevata per le compagnie aeree. Si prevede che l’occupazione diretta nel settore raggiungerà i 2.7 milioni, in crescita del 4.3% nel 2021 mentre il settore si riprende dal significativo calo dell’attività nel 2020. L’occupazione è ancora leggermente al di sotto dei 2.93 milioni di posti di lavoro nel 2019 e si prevede che rimanga al di sotto questo livello per qualche tempo. Si prevede che i costi unitari del lavoro saranno di 12.2 centesimi/tonnellata-chilometro disponibile (ATK) nel 2022, sostanzialmente tornando ai livelli del 2019 quando erano 12.3 centesimi/ATK.

    Il tempo necessario per assumere, formare, completare controlli di sicurezza/precedenti ed eseguire altri processi necessari prima che il personale sia “pronto per il lavoro” rappresenta una sfida per il settore nel 2022. In alcuni casi, i ritardi nell’assunzione possono fungere da vincolo su un capacità della compagnia aerea di soddisfare la domanda dei passeggeri.

    Nei paesi in cui la ripresa economica dalla pandemia è stata rapida e il tasso di disoccupazione è basso, è probabile che i mercati del lavoro ristretti e la carenza di competenze contribuiscano ad esercitare pressioni al rialzo sui salari. Si prevede che la massa salariale del settore raggiungerà i 173 miliardi di dollari nel 2022, in aumento del 7.9% nel 2021 e sproporzionata rispetto all’aumento del 4.3% dei posti di lavoro totali.

Fattori Macroeconomici

Il contesto macroeconomico globale è fondamentale per le prospettive del settore. La previsione incorpora l’ipotesi di una solida crescita del PIL globale pari al 3.4% nel 2022, in calo rispetto al forte rimbalzo del 5.8% dello scorso anno. L’inflazione è aumentata e si prevede che rimarrà elevata per tutto il 2022, per poi diminuire nel corso del 2023. Inoltre, mentre i tassi di interesse nominali sono in aumento, si prevede che i tassi di interesse reali rimarranno bassi o negativi per un periodo prolungato.

Fattori di rischio

Ci sono una serie di fattori di rischio associati a questa prospettiva.

Guerra in Ucraina

L’impatto della guerra in Ucraina sull’aviazione impallidisce se paragonato alla tragedia umanitaria in corso. Le prospettive presuppongono che la guerra in Ucraina non si intensificherà oltre i suoi confini. Tra i molti impatti negativi di un’escalation per l’aviazione, l’aumento dei costi del carburante e un rallentamento della domanda a causa del calo della fiducia dei consumatori sarebbero di primaria importanza.

  • Passeggero: Insieme, il mercato internazionale russo, Ucraina, Bielorussia e Moldavia hanno rappresentato il 2.3% del traffico globale nel 2021. Inoltre, circa il 7% del traffico passeggeri internazionale (RPK) transiterebbe normalmente nello spazio aereo russo (dati 2021), che ora è chiuso a molti operatori, soprattutto su rotte a lungo raggio tra Asia ed Europa o Nord America. I costi di riprotezione per i vettori interessati sono significativamente più elevati.
     
  • ufficio: Poco meno dell’1% del traffico merci globale ha avuto origine o transita attraverso la Russia e l’Ucraina. L’impatto maggiore si registra nel settore specializzato dei carichi pesanti, dove Russia e Ucraina sono i leader di mercato e la corrispondente perdita di capacità sarà difficile da compensare. E circa il 19% delle spedizioni internazionali di merci (CTK) transita attraverso lo spazio aereo russo (dati 2021). I vettori colpiti dalle sanzioni devono affrontare costi più elevati per la riprotezione.

Inflazione, tassi di interesse e tasso di cambio

I tassi di interesse stanno aumentando mentre le banche centrali combattono l’inflazione. A parte coloro che hanno debiti (che vedranno l’inflazione svalutare i loro debiti), l’inflazione è dannosa e ha l’effetto frenante economico di una tassa riducendo il potere d’acquisto. Esiste un rischio al ribasso in questa prospettiva nel caso in cui l’inflazione continuasse a salire e le banche centrali continuassero ad aumentare i tassi di interesse.

Inoltre, la forza record del dollaro USA, se continua, avrà un impatto negativo poiché un dollaro USA forte sta frenando la crescita in generale. Aumenta il prezzo in valuta locale di tutto il debito denominato in dollari e aumenta l’onere di pagare anche le importazioni di carburante denominate in dollari.

COVID-19

La domanda di viaggio di fondo è forte. Ma le risposte dei governi al COVID-19 hanno ignorato il consiglio dell’Organizzazione Mondiale della Sanità secondo cui la chiusura delle frontiere non è un mezzo efficace per controllare la diffusione di un virus. Le prospettive presuppongono che una forte e crescente immunità della popolazione al COVID-19 significhi che non si ripeteranno questi errori politici. Esiste, tuttavia, un rischio al ribasso nel caso in cui i governi tornassero a rispondere istintivamente alla chiusura delle frontiere in caso di future epidemie.

“I governi devono aver imparato la lezione dalla crisi del Covid-19. La chiusura delle frontiere crea sofferenza economica ma offre poco in termini di controllo della diffusione del virus. Con elevati livelli di immunità della popolazione, metodi di trattamento avanzati e procedure di sorveglianza, i rischi di COVID-19 possono essere gestiti. Al momento, non vi sono circostanze in cui i costi umani ed economici di ulteriori chiusure delle frontiere per il Covid-19 possano essere giustificati”, ha affermato Walsh.

Cina

Il mercato interno cinese da solo ha rappresentato circa il 10% del traffico globale nel 2019. Questa prospettiva presuppone un graduale allentamento delle restrizioni COVID-19 nella seconda metà del 2022. Un precedente allontanamento dalla politica cinese zero COVID migliorerebbe, ovviamente, le prospettive per l'industria. Un’attuazione prolungata della politica COVID-19 continuerà a deprimere il secondo mercato interno più grande del mondo e a devastare le catene di approvvigionamento globali.

3. Raccolta regionale

Si prevede che la performance finanziaria in tutte le regioni migliorerà nel 2022 rispetto al 2021 (tutte le regioni sono migliorate anche nel 2021 rispetto al 2020).

Si prevede che il Nord America continuerà a essere la regione con la performance più forte e l’unica regione che tornerà alla redditività nel 2022. Supportato dall’ampio mercato interno statunitense e dalla riapertura dei mercati internazionali, compreso il Nord Atlantico, si prevede che l’utile netto sarà 8.8 miliardi di dollari nel 2022. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà il 95.0% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità il 99.5%.

Europa: in Europa, la guerra Russia-Ucraina continuerà a sconvolgere i modelli di viaggio all’interno dell’Europa e tra l’Europa e l’Asia-Pacifico. Tuttavia, non si prevede che la guerra farà deragliare la ripresa dei viaggi, con la regione che si avvicina sempre più alla redditività nel 2022, con una perdita netta prevista di 3.9 miliardi di dollari. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà l’82.7% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità il 90.0%.

Per le compagnie aeree dell’Asia-Pacifico, le restrizioni di viaggio severe e durature (in particolare in Cina), insieme a un lancio irregolare dei vaccini, hanno visto la regione rallentare nella ripresa fino ad oggi. Con la diminuzione delle restrizioni, si prevede che la domanda di viaggi aumenterà rapidamente. Si prevede che le perdite nette nel 2022 scenderanno a 8.9 miliardi di dollari. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà il 73.7% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità l’81.5%.

I volumi di traffico in America Latina hanno registrato una forte ripresa nel 2021, sostenuti dai mercati interni e da restrizioni di viaggio relativamente minori in molti paesi. Le prospettive finanziarie per alcune compagnie aeree, tuttavia, rimangono fragili e si prevede che quest’anno la regione registrerà una perdita netta di 3.2 miliardi di dollari. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà il 94.2% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità il 93.2%. In Medio Oriente, la riapertura quest'anno delle rotte internazionali e dei voli a lungo raggio, in particolare, fornirà un gradito stimolo per molti. A livello regionale, si prevede che le perdite nette si ridurranno a 1.9 miliardi di dollari nel 2022, rispetto alla perdita di 4.7 miliardi di dollari dell’anno scorso. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà il 79.1% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità l’80.5%.

In Africa, i tassi di vaccinazione più bassi hanno finora frenato la ripresa dei viaggi aerei nella regione. Tuttavia, quest’anno è probabile un certo recupero, che contribuirà a migliorare la performance finanziaria. Si prevede che le perdite nette ammonteranno a 0.7 miliardi di dollari nel 2022. Si prevede che la domanda (RPK) raggiungerà il 72.0% dei livelli pre-crisi (2019) e la capacità il 75.2%.

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Juergen T. Steinmetz

Juergen Thomas Steinmetz ha lavorato ininterrottamente nel settore dei viaggi e del turismo sin da quando era un adolescente in Germania (1977).
Lui ha fondato eTurboNews nel 1999 come prima newsletter online per l'industria mondiale del turismo di viaggio.

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